Clanek pochazi z Yktimes.ru
YKTIMES.RU - Západní země se dohodly na cenovém stropu pro ropu z Ruska, aby snížily jeho schopnost financovat vojenské operace na Ukrajině. Moskva uvedla, že nebude dodávat suroviny zemím, které toto opatření podpořily, píše RBC.
Země EU se dohodly na zavedení stropu na ceny ropy z Ruska, informuje na svém Twitteru české zastoupení v Radě Evropské unie. Podle polského velvyslance Andrzeje Sadosze Varšava souhlasila se stanovením stropu na 60 dolarů za barel. Rozhodnutí musí být definitivně schváleno do 4. prosince, tedy den před nabytím právní moci.
Evropským zemím trvalo více než týden, než se dohodly na cenovém stropu, který se původně odhadoval na 60-70 dolarů. Polsko a pobaltské státy byly proti 65 dolarům za barel a považovaly to za „příliš štědré“ ve vztahu k Moskvě. Varšava nabídla, že ji stanoví na 30 dolarů. Ostatní státy s rozvinutým lodním průmyslem, včetně Řecka a Malty, nechtěly snížit limit pod 70 dolarů. V důsledku toho Evropská komise navrhla, aby se zastavily na 60 dolarech.
Země G7 (USA, Kanada, Velká Británie, Francie, Německo, Itálie a Japonsko) začátkem září oznámily, že zavedou strop na ceny ropy. O měsíc později bylo toto opatření zařazeno do osmého balíčku protiruských sankcí EU. Omezení ceny ropy vstoupí v platnost od 5. prosince, pro ropné produkty - od 5. února 2023. Zároveň vstoupí v platnost evropské embargo na nákup ruské ropy a ropných produktů po moři.
Jak se blížil termín 5. prosince, referenční hodnota ruské ropy Ural klesla pod navrhovaný strop. V listopadu byla jeho průměrná cena 66,5 dolaru, o 6 % méně než v říjnu, oznámilo 1. prosince ruské ministerstvo financí. Podle cenové agentury Argus stály ve středu 30. listopadu zásilky Uralu odeslané z přístavu Primorsk na pobřeží Baltského moře 48 dolarů za barel (bez nákladu, přepravy ropy a pojištění tankerů), uvedl analytik surovin Giovanni Staunovo. v UBS.
Strop pro ceny ruské ropy by mohl být upraven, pokud nedosáhne svého cíle snížit ruské příjmy na financování vojenských operací na Ukrajině, uvedla hlavní ekonomka amerického ministerstva zahraničí Emily Blanchardová na tiskovém brífinku 2. prosince.
Jak bude fungovat cenový strop?
Na začátku jara 2022 Spojené státy a Kanada odmítly nakupovat ruskou ropu, Spojené království v červnu přestalo dovážet ruskou energii, Japonsko se formálně k embargu nepřipojilo, ale výrazně omezilo nákupy ropy. Počátkem podzimu potvrdili ministři zemí G7 přání upustit od používání ruské ropy na svých trzích a také záměr zavést pro ostatní země marginální ceny za ni. Britský kancléř státní pokladny Nadhim Zahavi uvedl, že opatření bude zahrnovat zákaz pojištění a finančního zabezpečení pro tankery přepravující ruskou ropu nad dohodnutý strop.
Nyní budou mít kupující ruské ropy a ropných produktů na výběr: souhlasit s jejich nákupem za cenu nepřesahující stanovený limit, nebo se smířit s tím, že Západ zcela zakáže svým společnostem přepravu a pojištění těchto surovin.
Podle Institutu mezinárodních financí (IIF) je asi 50 % ruské ropy vyvážené z tamních přístavů přepravováno tankery vlastněnými řeckými rejdaři. 90 % lodí na světě je pojištěno pomocí londýnské asociace „International Group of Mutual Insurance Clubs“ (International Group of P&I Clubs). Před zavedením sankcí Evropská unie, Spojené státy a Spojené království dovážely dvě třetiny ruské ropy a ropných produktů prodávaných na mezinárodním trhu.
Jak 22. listopadu upřesnilo americké ministerstvo financí, rozsah služeb, které západní poskytovatelé nebudou povinni poskytovat při transakcích za cenu přesahující strop, zahrnuje obchodování, financování, námořní dopravu, pojištění a zajištění (včetně ochrany majetkové zájmy vlastníka lodi), registrace plavidla ve vnitrostátních rejstřících lodí a celní odbavení.
V praxi lze ropu prodávat za podmínek CIF (když kupující již zaplatil pojištění, dopravu a některé další služby v rámci ceny) nebo za podmínek FOB (pak cena nezahrnuje pojištění a dopravu). Ministerstvo financí USA vysvětluje, že cenový strop nezohledňuje náklady na pronájem lodí, přepravu, pojištění a celní odbavení: tyto služby musí být účtovány samostatně a za „komerčně přiměřené sazby“.
Jinými slovy, regulátoři by měli vidět, kolik byla výkupní cena ropy a kolik stojí související služby, a ty by neměly být předražené, to znamená, že by neměly maskovat vyšší reálnou cenu surovin. Podle Arguse se v poslední době v ruských přístavech stále častěji uvolňují offshore zásilky uralské ropy za podmínek FOB.
Podle agentury Bloomberg náklady na námořní přepravu ruské ropy v očekávání rozhodnutí EU o cenových stropech prudce rostou: například sazby za přepravu z Baltského moře do Indie po 5. prosinci jsou diskutovány ve výši 15 milionů USD (resp. 20 USD za barel) - ve srovnání s předchozími sazbami v rozmezí 9–11,5 milionu USD.
Pokud ruská ropa prošla „významnou transformací“ v jiné jurisdikci (například byla zpracována na nový produkt), pak se na ni cenový strop v dalších transakcích již nevztahuje, vysvětlilo ministerstvo financí USA. Ale pouhé míchání ruských surovin se zahraničními se nepovažuje za tak „významnou transformaci,“ zdůrazňuje ministerstvo.
K jakým ústupkům přistoupily země G7?
V říjnu Evropská unie schválila pravidlo, podle kterého musí být jakýkoli zahraniční tanker, který kdy přepravoval ruskou ropu za cenu nad mezní cenu, vyloučen z evropských služeb pro pojištění, financování atd. Spojené státy však poté požádaly své evropské kolegy, aby tento přístup zmírnili. V důsledku toho orgány EU toto pravidlo výrazně revidovaly: evropským poskytovatelům bude zakázáno poskytovat služby lodím pouze v případě, že záměrně porušili cenový strop, tento zákaz bude platný po dobu 90 dnů od odeslání ropy za cenu vyšší. strop a konečně v tomto období nebude možné poskytovat služby pouze pro přepravu ruských surovin (a zákaz se například nebude týkat ropy ze Saúdské Arábie).
EU se také rozhodla stanovit 45denní přechodné období po datu zavedení stropu pro ceny ropy z Ruska. Bude se vztahovat na ruskou ropu naloženou před 5. prosincem a vyloženou před 19. lednem.
Blanchard na ministerstvu zahraničí uvedl, že cenový strop měl „dvojí účel“. Prvním je omezit financování bojových akcí na Ukrajině, druhým je „vyhnout se globálnímu energetickému šoku“. Podle ní úroveň 60 dolarů za barel. je nejlepší možností k dosažení těchto cílů v krátkodobém horizontu. "Je třeba poznamenat, že mechanismus cenového stropu ropy byl záměrně navržen tak, aby byl flexibilní, a pokud nebudou cíle splněny, může být úroveň cen stropu časem upravena, abychom zajistili, že je dosáhneme," řekla. 2. prosince se ropa Brent obchodovala za zhruba 89,32 USD za barel.
Jak to ovlivní Rusko?
Dodávky ropy a ropných produktů z Ruska do zemí G7 a EU v roce 2021 činily 214,7 mil. tun v celkové výši 109,5 mld. USD, což je 68-70 % celkového exportu tohoto zboží na světový trh. Podle údajů Federální celní služby loni ropa a ropné produkty obecně tvořily 37 % celkového vývozu ruského zboží.
Prezident Vladimir Putin podepsal 21. listopadu dodatky k rozpočtovému kodexu, které počítají se změnou rozpočtového pravidla. Od roku 2017 definuje základní příjmy rozpočtu ropy a zemního plynu jako poplatky z vnitřních daní ropného a plynárenského průmyslu a exportních cel, jako kdyby Ural stál v cenách roku 2017 po celý rok 40 USD za barel (ukazatel byl indexován o 2 % ročně ). „Přebytek“ vyplývající ze skutečnosti, že skutečná cena ropy přesáhla základní cenu, byl zaznamenán v dodatečných příjmech z ropy a zemního plynu (více než 3 biliony rublů v roce 2021), které nebylo možné směřovat do běžných rozpočtových výdajů. Na jaře 2022 bylo fiskální pravidlo pozastaveno.
Nové rozpočtové pravidlo, které vstoupí v platnost od roku 2023, je založeno na rovnovážné ceně Uralu na 60 dolarech s produkcí 9,5 milionu barelů při stanovení základních příjmů z ropy a plynu. za den (o něco méně než současná úroveň produkce), uvedly Vedomosti. V rozpočtu bylo rozhodnuto nestanovit mezní cenu, ale konstantu příjmů ve výši 8 bilionů rublů, protože náklady na ruskou ropu a objem produkce mohou výrazně kolísat.
„Vše, co je vyšší, půjde do „krabičky,“ vysvětlil ministr financí Anton Siluanov.
Cena 60 dolarů za barel je pro ruský rozpočet přijatelná, přibližně tato úroveň cen ropy je zahrnuta v návrhu zákona o rozpočtu na roky 2023-2025, říká Alexandra Osmolovskaja-Suslina, vedoucí oddělení fiskální politiky Skupiny ekonomických expertů.
"Takový strop vám neumožní získat žádné superzisky, ale nevidím v takovém stropu hlavní hrozby pro rozpočtové příjmy," řekla.
Pravda, i když se formálně objem příjmů z ropy a plynu mírně sníží, tato omezení mohou negativně ovlivnit zbytek ruské ekonomiky – objem potenciálních domácích investic, mzdy, spotřebu, varuje Osmolovskaja-Suslina.
„To znamená, že se sníží všechny ostatní daňové základy a následně příjmy z neropy a plynu, a to nejen do federálního rozpočtu, ale i do regionů,“ vysvětlila.
Těžko říci, jak cenový strop ovlivní inkaso rozpočtu kvůli několika neznámým proměnným najednou: objemu výroby a exportu, ceně a směnnému kurzu rublu, argumentuje Dmitrij Polevoy, investiční ředitel Loko-Invest. Podle ministerstva financí je možné nasbírat potřebný základní objem s těžbou od 9–9,5 milionu barelů denně. za den a ceny od 60 dolarů, ale je možné, že směnný kurz v těchto odhadech je slabší než nyní (pokud ano, pak se nemusí podařit vybrat 8 bilionů rublů), varuje odborník.
Zahájení těchto sankcí může poněkud snížit příjmy z ropy a ropných produktů, ale tento pokles nebude tak dramatický a pravděpodobně se časem prodlouží, takže nelze očekávat žádnou ostrou reakci rublu, uvedl Polevoy. Západní politici si potřebují „zachránit tvář“ a zároveň udržet dodávky ruských surovin na trh za to alespoň stabilní ceny, uzavírá.
Ruské úřady ale v očekávání zavedení tohoto opatření opakovaně varovaly, že Rusko nebude dodávat ropu těm zemím, které jej podporují. Vicepremiér Alexander Novak uvedl, že Moskva přeorientuje dodávky „na tržně orientované partnery“ nebo omezí výrobu. Pokusy o omezení cen ropy povedou k destabilizaci ropného průmyslu a v první řadě na to budou muset doplatit evropští a američtí spotřebitelé, kterým energetické zdroje již zdražily, poznamenal. Putin také zdůraznil, že západní země šlapou na „stejné hrábě“ jako na ruský plyn, protože v důsledku toho ceny ropy „vyletí vzhůru“.
Jakou část zásob se podařilo přesměrovat
Náměstkyně americké ministryně zahraničí Victoria Nulandová už v červenci připustila, že v případě úplného zákazu dovozu ruské ropy by ceny ropy mohly ještě stoupnout a Moskva by pak mohla vydělat na prodeji do dalších zemí, jako je Indie a Čína. Proto prosazovala zavedení cenového stropu: „Rusové tak získají nepatrnou část zisků, které zaplatí za jejich přítomnost na trhu. Největší asijské země však neprojevily chuť připojit se k tomuto rozhodnutí a zvýšit nákupy v Rusku.
Podle Argus Media v lednu, před začátkem vojenského konfliktu, představovaly dodávky do EU 85 % z celkového objemu uralských námořních zásilek – 5,16 milionu tun z 6 milionů tun a v září – pouze 24 % ( 1,78 milionu tun ze 7,4 milionu tun). Indie zvýšila nákupy Uralu z nuly na začátku roku na něco málo přes 40 % do začátku podzimu a Turecko z méně než 5 % na 21 %. Indie v lednu až září 2022 osmkrát navýšila nákupy ruské ropy (nejen Ural, ale i směs ESPO dopravovanou do přístavu Kozmino ropovodem Východosibiř-Pacifik) až na 20,5 milionu tun, vyplývá z Indické celní statistiky. Podle čínských zvyklostí Čína za stejné období nakoupila téměř 72 milionů tun ruské ropy ve srovnání s 65,7 miliony tun ve stejném období o rok dříve.
Indie, Čína a Turecko během léta zvýšily vývoz ruské ropy o 1,2 milionu barelů. za den, prakticky kompenzující snížení dodávek z Ruska do Evropy. Do 5. prosince, kdy vstoupí v platnost evropské embargo, však Moskva musela přesměrovat dalších 1,1 milionu barelů. do jiných destinací, píše Oil & Gas Journal. Nicméně je nepravděpodobné, že by ruské úřady přistoupily ke snížení těžby ropy, protože je to nákladné a není to tak snadné - je nutné zastavit vrty, říká Pavel Verevkin, investiční stratég společnosti Alor Broker. V krajním případě lze při nadprodukci ropu skladovat v rezervních skladech, které lze vybudovat dodatečně, připouští.
Timofey Dzyadko, Ivan Tkachev.
Přidat komentář