Článek pochází z forbes.ru
Před rokem jsme hovořili o perspektivách dynamiky cen ropy na světovém trhu v uplynulém roce 2016 a v té době byl trh extrémně obyčejný cit 'medvěd »- Brent obchoduje mírně nad 35 $ za barel, a přesunul dolů, mnozí experti předpovídali dlouhé období velmi nízké ceny. Autor těchto řádků však dovoluji navrhnout, že ceny stále rostou, protože tam nejsou žádné zázraky, a za velmi nízké ceny, budou velké objemy výroby trh opustit.
Na druhou stranu, budou ceny ropy mohou být silné omezení nejen zdola, ale na vrcholu - USA břidlice výrobci budou moci přinejmenším udržet, a dokonce zvýšit produkci a zároveň dosáhnout pohodlnější pro jejich cenovou úroveň, která vrátí přebytek na trhu. Závěr byl, že "v několika příštích letech bude vládnout" výkyvy na trhu - ". Je nový světový trend" "cena půjde nahoru a dolů v návaznosti na aktuální trendy, a tyto" houpačka
Takže nakonec se ukázalo, že i když na začátku roku 2016 se cena ropy Brent potopení až 26 $ za barel, brzy se začal opět stoupat a dosáhla $ 50 pomocí června. Avšak tím, že počátkem srpna klesl na $ 40, ale později po sérii kolísání dosáhl $ 55, s koncem roku.
Proti tomuto pozadí břidlice v amerických výrobců prokázaly pozoruhodnou odolnost vůči relativně nízkou cenu. V průběhu 10 měsíců roku 2016, produkce ropy z těsných nádrží (těsný oleje v běžné mluvě - břidlic) byla snížena pouze o 350.000 barelů denně (8%) za průměrnou cenu Brent během tohoto období celkem asi 43 $, ačkoli předtím mnozí analytici nazývají mnohem vyšší "cut-off cena", které mohou snížit produkci břidlic v USA je mnohem silnější. Kromě toho, ačkoliv největších břidlicových formací - Eagle Ford (Texas) a Bakken (Severní Dakota / Montana) - skutečně prokázalo, že během tohoto těžkého období zotavení recese (28% a 11% v uvedeném pořadí), v jiných formacích, a zejména Spraberry, Bonespring, Wolfcamp (Texas / New Mexico) - byl zaznamenán růst o 15-25%. Jakmile ceně blíže k $ 50 šel do zvýšení počtu vrtání ve Spojených státech - dnes dosáhl nejvyšší úrovně od ledna a roste po dobu 8 po sobě jdoucích týdnů . Tak, že současné oživení cen naznačuje, že Američané budou schopni zastavit pokles produkce a dokonce i zvýšit, pokud se ropa bude i nadále stát více než $ 50 - zdá se, že tato úroveň může být považováno za podmínečné "cut-off cenu".
Proti tomuto dílu pokusy zemí OPEC a jejich posledních dnů spojenci mimo kartel snížit výrobu. Nicméně, zatímco to vypadá nepříliš přesvědčivá. Za prvé, rozhodnutí OPEC snížit produkci o 1,2 milionu barelů denně nezdá být příliš velký - v porovnání s, řekněme, dřívější dohody v roce 2008 snížit produkci o 4,2 milionu barelů denně. V době oznámení o snížení produkce podle produkce ropy OPEC byl rekordní úrovně - 34,2 milionů barelů denně, 300 tisíc barelů vyšší než v říjnu a 1,4 milionu vyšší než před rokem. Ve srovnání s inventurou surové ropy a ropných produktů ve Spojených státech na úrovni absolutní historických záznamů ( více než 2 miliard barelů ) a obecně velmi vysoké nahromaděných zásob ropy do skladovacích zařízení a tankery oznámila produkční škrty čísla nevypadají působivé.
Kromě toho dohoda OPEC ukládá velmi nízké klíč závazky podle hlavních hráčů (Saúdská Arábie převzal závazky vyplývající ze snížení produkce je jen méně než 500 tisíc barelů denně, Irák - pouze 200 tisíc barelů z nejvyšší úroveň, Írán - neberte). Zároveň zbytek "úpadku" rozprostřené v tenké vrstvě přes velký počet výrobců, které vytvářejí nevyhnutelné obtíže při provádění a monitorování dohody, a OPEC je známý pro svou špatnou disciplínu. Snížená produkce Iráku obecně vypadá problematické, protože když nový post-Saddam energie, když kontrakty na rozvoj pole bylo rozděleno mezi zahraničními společnostmi, neexistovala taková koordinace zkušenosti s OPEC, a mezinárodní společnosti, ovšem ke snížení produkce nechce (například, Ruská "Lukoil" irácká produkce je více než 6% z celkového objemu výroby společnosti olej).
V případě, že Saúdové vzal hlavní břemeno při snižování sám, snížení mohl mluvit s větší jistotou, a dohoda zahrnuje příliš mnoho jistoty, a celková částka, jak již bylo zdůrazněno, je malá.
Naděje na veškerých synchronizovaných akcemi dalších producentů ropy mimo kartel nejsou odůvodněné. OPEC v listopadu, požádala tyto země snížit produkci o 880.000 barelů denně, a to v lednu, ale souhlasil se snížením celkové o 558 tisíc, a velmi pozvolna: Ruska v lednu celkově snížit produkci nebude, slibuje snížit pouze 200.000 barelů do konce roku v prvním čtvrtletí, a pak další 100000 - v létě. Upřímně řečeno, je to všechno za nevýznamnou tržní hodnoty. Ostatní země, jiné než Rusko, byly provedeny některé velmi skrovné částky, z nichž největší - 100 tisíc barelů denně - účtovány do Mexika a vypadá pochybný, neboť v příštím čtvrtletí mexické výroby se již očekává pokles o stejném pořadí ,
Závěr: Seznam údajných snižování výroby v souladu s dohodami OPEC a jejích spojenců silně "rozmazané" ve velkém počtu zemí a v průběhu času, takže simultánní účinek je rozmazaný. Na pozadí oživení mezi americkými výrobci a zaznamenávat zásob ropy může být, že úsilí OPEC nemají výrazný dopad na trh. Ve skutečnosti jsme to vidět v tom, jak cena ropy se nyní ustálil na zhruba 55 $ a nijak zvlášť jít. Je možné, že cílem OPEC a Rusko by se nijak zásadně měnit parametry na trhu, ale jen na chvíli zvýšit cenu trochu více peněz.
Cena za to může být stabilizován, a dokonce možná, určité zvýšení produkce ve Spojených státech, pro které je cenová úroveň 55-60 $ za barel jistě lze považovat za poměrně pohodlně. Čím rychleji ceny bude zámek na chodbě, nebo dokonce vyšší, tím větší je pravděpodobnost jejich následný pokles zpět k $ 40 nebo dokonce v polovině roku a dále níže.
Nicméně, významná část objemu bude ještě dále odejít z trhu vzhledem k tomu, že současná cenová úroveň je daleko od zajištění rentability projektů. To znamená, že americká produkce police v Mexickém zálivu letošního roku snížil o více než 9% ročně, a Mezinárodní agentura pro energii předpovídá, že v roce 2017 bude třetí rok po sobě se sníží investice do těžby ropy . Takže pro každého, kdo má rád levnou ropu, tam jsou tmavé skvrny na obzoru.
Nicméně, v roce 2017 budeme pravděpodobně nebude vidět určitý stupnice cenových přirážek a slabý výkon dohody OPEC a Ruskem a oživení v USA produkce břidlicového jsou již v prvních měsících ceny roku se chystají k návratu k průměrným hodnotám v roce 2016. Takže zatímco přebytek na světovém trhu s ropou je ve spěchu odejít, jak je stanoveno v ruském rozpočtu na rok 2017 ve výši 40 $ za barel vypadají realisticky konzervativní pohled na věc.